Ord shs что это

Депозитарные расписки ADR и GDR. Что это такое и зачем нужно?

Аббревиатура ADR переводится как американская депозитарная расписка. Это ценная бумага, являющаяся производным финансовым инструментом на акции компаний разных стран при условии, что эти акции переданы на хранение в кастодиане — банк-депозитарий США.

Простыми словами — это неамериканские акции, торгующиеся в Америке.

Львиная доля (около 95%) ADR выпускается тремя крупнейшими банками:

1. J. P. Morgan Chase.
2. Bank-of-New York.
3. Citibank.

Расчёты по ADR производятся только в долларах. Сами бумаги обращаются на биржах фондов США и внебиржевых площадках.

Если вы инвестируете в ADR, то будете получать дивиденды и все преимущества от их роста курса.

Эмиссия депозитарных расписок

Эмитентами являются крупные банки. Схема выпуска следующая:

1. Эмитент делают эмиссию акций или облигаций и предлагает её на выкуп банку.
2. Банк депозитарий хранит эти ценные бумаги. Иногда его называют банк-кастодиан. Это может быть Сбербанк, Ситибанк.
3. Далее банк депозитарий выпускает депозитарные расписки, которые удостоверяют право на владению количеством акций или облигаций.
4. Брокер реализирует ДР на бирже для широких масс.

В одной депозитарной расписке может быть разное число акций. Это решается в момент её выпуска. Например, в ДР Газпрома и МТС по 2 акции.

Число акций в ДР называется номиналом депозитарной расписки. У одной компании могут быть представлены несколько вариантов номиналов на бирже. Например, у Лукойла их 8.

Некоторые компании специально проводили эмиссию на зарубежных биржах, а для нашей страны выпускали расписки. Список депозитарных расписок на Московской бирже:

1. Raven Property Group Limited (RAVN);
2. GDR ROS AGRO PLC ORD SHS (AGRO);
3. QIWI PLC (QIWI);
4. GDR ETALON GROUP PLC ORD (ETLN);
5. Lenta PLC (LNTA);
6. GDR X5 Retail Group (FIVE);
7. GDR TCS Group Holdin (TCSG);
8. Petropavlovsk PLC (POGR);
9. GDR Mail.ru Gr Limited ORD SHS (MAIL);
10. Polymetal International plc (POLY);

Налоги на дивиденды по депозитарным распискам

У держателей ДР есть неприятный нюанс, что им самостоятельно необходимо отчитываться перед налоговыми органами в нашей стране. То есть за дивиденды, полученные в 2021 г. нужно будет отчитаться в 2021 г. впервые 5 месяцев.

Виды АДР

Отзывы о работе трейдером: как разводят новичков

25 привычек, которые отделяют богатых людей от бедных +12 вещей, которые не дают вам разбогатеть

Разрушаем мифы о «раскрученных» форекс трейдерах России и мира

Можно ли в принципе заработать хоть что-то на бинарных опционах + отзывы реальных трейдеров

Компания, желающая сделать выпуск АДР, может выбрать статус будущих бумаг. Тогда вид ADR будет зависеть от целей компании-эмитента.

Неспонсируемые-спонсируемые

Неспонсируемые выпускаются без официальной договорённости с банком-депозитарием США. Эмитенты ADR не обязаны открывать финансовую информацию по американским стандартам. По сути, фирма просто выпускает расписки на свои акции.

Выстрелят неспонсируемые АДР только, если фирма преуспеет. Бумаги обращаются исключительно на внебиржевом рынке OTC. Таким ADR присущи высокие риски и низкая ликвидность.

Как вы понимаете, не факт, что в любой момент времени найдётся желающий выкупить у инвестора эти сомнительные активы. Значит, неспонсируемые АДР лучше обходить стороной, по крайней мере новичкам.

Уровень 1

Спонсируемые ADR первого уровня формируются, когда компания-эмитент готова подавать упрощённую отчётность по стандартам SEC.

Бумаг 1 уровня среди ADR больше всего. Такие расписки торгуются на OTC, на некоторых биржевых площадках, но не имеют право претендовать на листинг в NYSE, NASDAQ или АМЕХ.

Уровень 2

Если компания-эмитент ADR хочет попасть на крупнейшие фондовые площадки, то должна оформить для расписок второй уровень:

• Полностью зарегистрироваться в SEC.
• Отчитываться по нормативам Form 20-F.
• Соблюдать стандарты GAAP.

Уровень 3

Третий уровень обязывает эмитента оформить в SEC и свои акции, и расписки. Плюс:

• Отчитываться по Form F-1 и 20-F.
• Не нарушать стандарты GAAP.
• АДР третьего уровня на бирже приравниваются к акциям. Они то и интересны инвесторам.

Публичные-частные

Публичные расписки, это все вышеперечисленные.

Частные расписки класса 4 выпускаются не для всех инвесторов, а только для институционалов, чей капитал исчисляется нижней планкой в 100 млн. USD.

Здесь действует правило 144А без регистрации в SEC.

Ещё одним типом являются ADR по стандарту Regulation S. Они доступны исключительно неамериканским резидентам и не регулируются. Эмитенты могут переоформить Regulation S в бумаги 1 уровня, когда закончится период ограничения.

Отличие от РДР и GDR

АДР торгуются только на американских площадках. Существуют аналоги:

1. GDR — Глобальные Депозитарные Расписки для рынков Европы.
2. РДР — Российские Депозитарные Расписки.

Последние — именные бумаги, выпускаются российским банком или биржей. Торгуются на площадках РФ. Могут быть на акции или облигации. Не имеют номинальной стоимости, бездокументарны. Владелец РДР получает право собственности на ценные бумаги иностранной фирмы.

Мне и вам выгодно сосредоточится на расписках 2-3 уровня и GDR, так как остальные типы или ненадёжны, или недоступны простым смертным или, как РДР, непопулярны.

Что такое депозитарные расписки простыми словами

Депозитарная расписка (от англ. «depositary receipt») — это ценная бумага, подтверждающая право владения акциями или облигациями иностранной компании. Сокращенно пишут ДР.

Главная цель выпуска депозитарных расписок: преодоление законодательных барьеров чужой страны. Многие инвесторы хотят купить иностранные акции, но из-за различий в законах стран не могут это сделать. Зато ДР позволяют купить их легальным путем в рамках законодательства своей страны.

Для эмитента ДР дают возможность привлечь дополнительно новых инвесторов с других стран. Например, многие российские компании имеют выпуски, которые котируются на Лондонской бирже, тем самым повышая интерес к отечественным долевым ценным бумагам.

Владельцы ДР имеют право на получение дивидендов, также как и обычные акционеры. Купить их можно на фондовой бирже.

• Как начать торговать на бирже новичку;
• Как купить акции — подробная инструкция;
• Инвестиции в акции — полный обзор;
• Как купить ценные бумаги — пошаговая инструкция;

Примечание Иногда депозитарные расписки называют вторичной ценной бумагой.

Почему цена ДР может отличаться от стоимости акций, на которые они выпущены? Есть два варианта:

1. В одной ДР может быть не одна акция, а несколько;
2. Из-за рисков с низкой ликвидностью, инвесторы могут страховаться приобретая акции с небольшим дисконтом;

Владельцев ДР нельзя назвать акционером в прямом смысле, но тем не менее он обладает их правами:

1. Право на получение дивидендов;
2. Имеет голос на собрании;
3. Право на конвертацию ДР в акции этой компании;

Принцип действия на простом примере

Представьте иностранного инвестора, который хочет вложиться в МТС — мобильные телесистемы. Акции МТС котируются на ММВБ, а ADR на акции МТС торгуются на биржах США — Нью-Йоркской фондовой и NASDAQ. Инвестор может выбрать где ему проще оформить сделку и где выгоднее платить налоги.

Так как, российское законодательство, связанное с фондовыми торгами, развивается с недавних пор и далеко несовершенно, плюс придется поискать брокера, который даст выход на российскую биржу. Выбор иностранца очевиден — купить «местные» ADR.

Кстати, это одна из причин, почему не прогрессируют РДР и почему западные инвесторы предпочитают не связываться с нашими площадками.

Еще примеры

Вы можете купить 10 акций МТС на российской площадке. Или можете купить 10 расписок ADR на акции МТС, обращающиеся на NASDAQ.

1. Пусть стоимость одной акции на российской бирже 250 рублей.
2. Тогда, 10 акций будут стоить 2500 рублей.
3. При курсе 1 доллара 66 рублей, стоимость десяти депозитарных расписок составит 37,87 долларов.

ADR котируются и оцениваются только в USD, значит, биржевой курс расписок МТС будет чувствителен к соотношению рубль/доллар.

На практике, стоимость расписки и акции может отличаться на 10, 20 и даже 30%, причём в любую сторону.

Механизм выпуска

Процедура выпуска расписок одинакова для Американских и Глобальных расписок. Для РДР есть небольшие отличия. Но, поскольку мы решили, что этот тип бумаг нам не интересен, рассмотрим только ADR.

Эмиссия АДР

Спонсируемые расписки, в большинстве случаев, выпускает банк. Компания, под чьи акции идёт выпуск, передаёт свои акции на хранение в этот банк.

Классификация

Спонсируемая
Только на новые акции		На акции уже находящиеся в обращении
ADR 4 уровня(144)	ADR 3 уровня	ADR 2 уровня	ADR 3 уровня

Неспонсируемые расписки выпускаются самой компанией на собственные акции. С точки зрения развития — это тупиковая ветвь.

Стоит ли инвестировать

Добавить в свой инвестиционный портфель депозитарные расписки вполне разумно. Это возможность стать владельцем акций иностранной компании, если сами акции приобрести нереально.

Есть два нюанса, на которые стоит обратить внимание при принятии решения об инвестировании: стоимость акций и ДР на различных биржах может отличаться, необходимо также анализировать состояние компании, чтобы рассчитывать на дивиденды.

Преимущества и недостатки инвестиций в ДР

По традиции разберу плюсы и минусы инвестирования в ДР.

Начну с положительных моментов:

• отсутствуют ограничения при приобретении ценных бумаг;
• доступ к высокодоходным компаниям;
• стоимость ДР может быть выгоднее покупки самих акций;
• доход по депозитарным распискам необязательно указывать в налоговой отчетности;
• на бирже США можно купить ценные бумаги компаний разных стран.

Теперь добавлю ложку дегтя:

• не все крупные мировые компании выпускают депозитарные расписки;
• приобретение ценных бумаги всегда риск, так как компания может стать банкротом;
• для приобретения ДР нужен брокер с доступом к биржам.

Котировки и цены

Курсы акций и ADR коррелируют. Некоторые инвесторы пытаются мониторить листинги бирж с расписками и акциями, заключать сделки при разрыве цен и закрывать, когда курс более дешёвого актива подтягивается к более дорогому.

Разумеется, подобная ситуация возникает редко. Чаще вам, как инвестору, удобнее выбирать в какой инструмент выгоднее направить деньги. Ведь, условно, можно получать на 20% больше дивидендов на свой капитал, купив расписку на 20% дешевле, чем акции.

На графике сравнение 2 цен: свечи это цена в рублях на ММВБ, красная линия — это ADR на NYSE

Обратная ситуация имеет место прямо сейчас. Акции МТС, которые мы рассматривали в качестве примера, котируются на ММВБ по 251 рублю за единицу. ADR МТС в Нью-Йорке стоят 7,45 долларов, а на берлинской бирже 6,45 евро. Давайте посчитаем, где инвестору выгоднее купить актив.

• Курс доллара к рублю 65,84.
• Курс евро к рублю 75,09.

Переведём все в рубли, цена АДР получится:

1. Акции в России 251.
2. Расписки в Европе 484,3.
3. Расписки в США 490,5.

Вопрос, на каком рынке выгодно инвестировать в МТС прямо сейчас — отпадает.

ГДР TCS GROUP HOLDING ORD SHS

TCS Group Holding PLC, также известный как «Тинькофф Банк», — холдинг, предоставляющий розничные банковские онлайн-услуги на территории России. Компания осуществляет свою деятельность посредством следующих сегментов: Дебетовые карты, Тинькофф Страхование, Услуги для малого и среднего бизнеса, Потребительское финансирование, Платежи, Тинькофф Инвестиции и Тинькофф Мобайл (MVNO). В сегмент потребительского финансирования входят кредитование и вклады для физических лиц, а также ряд услуг, связанных с организацией образа жизни и путешествий. Сегмент дебетовых карт занимается обслуживанием текущих счетов физических лиц в рамках программы лояльности, дебетовых кобренд-карт и предоставлением услуг для физических лиц по организации образа жизни и путешествий. Сегмент Тинькофф Страхование оказывает ряд страховых услуг для физических лиц, в том числе личное страхование от несчастных случаев, страхование личного имущества, транспортных средств и туристическое страхование. В сегмент услуг для малого и среднего бизнеса входит обслуживание текущих и накопительных счетов клиентов, предоставление депозитарных услуг и кредитования для юридических лиц и представителей малого и среднего бизнеса. Платежный сегмент предлагает торговым предприятиям и компаниям возможность обрабатывать платежи в онлайн-режиме, используя услуги интернет- и офлайн-эквайринга, мерчант-счета и агрегаторы, включая собственный агрегатор CloudPayments. Сегмент Тинькофф Инвестиции представляет собой онлайн-платформу для инвестирования как в российские, так и зарубежные ценные бумаги. Сегмент мобильной виртуальной связи MVNO предоставляет услуги как внутри России, так и за её границами (международный роуминг), предлагая ряд дополнительных опций, таких как виртуальные номера, музыкальные и стримминговые сервисы. Компания была основана 31 декабря 1999 года Олегом Тиньковым. Штаб-квартира расположена в Лимасоле, Кипр.

Что делать? Зачем? Для чего?

Мы ответим на популярнейшие вопросы самых любознательных читателей.

Как чистить плитку после ремонта

Чистка плитки после ремонта может стать настоящим кошмаром, если под рукой нет подходящих чистящих средств или профессиональных чистящих машин. Плитка

Как быстро чистить селедку

Зачастую селедку в кулинарии используют для холодных блюд, таких как бутерброды, легкие закуски в виде рулетов из филе слабого засола,

Как тщательно чистить очки

Очки довольно быстро загрязняются при ежедневном использовании, особенно при неблагоприятных погодных условиях, таких как дождь. Чистка очков станет повседневным занятием

Как чистить ребенку зубы: советы и рекомендации

В возрасте около 4-х месяцев начинается прорезывание зубов у детей. Именно в этот период у родителей крохи прибавляется забот и

Нужно ли использовать специальное чистящее средство для виниловых панелей?

Виниловые панели чрезвычайно просты в уходе и не требуют дополнительного ухода и обслуживания. Панели LVT в настоящее время являются самым

Как правильно ухаживать за смесителями?

Смесители являются неотъемлемой частью кухни или ванной комнаты. Он должен быть не только эстетичным, но и функциональным. Некоторые эксклюзивные модели

Почему нужно чистить дымоход от сажи при печном отоплении

На сегодняшний день существует много способов отопления дома. Можно, к примеру, подключить газовый котел, если имеется газопровод, можно сделать полностью

Как часто следует ухаживать за полами?

Поддержание чистоты пола важно для здоровья и безопасности членов семьи. Деревянный пол заслуживает особого внимания, и его долговечность и внешний

Как часто стоит чистить кондиционер автомобиля?

Кондиционер — чрезвычайно полезная система в автомобилях, особенно при движении в жаркие летние дни, а также в другие времена года.

Как правильно очистить ванну: чугун и акрил

Для того чтобы вернуть былой вид ванне, на помощь придут специальные чистящие порошки, хлорсодержащие средства, лимонная кислота, уксус или средства,

Как подготовиться к большому событию

У вас на горизонте намечается большое событие? Если вам предстоит важное свидание, вечеринка или концерт, вы можете быть немного перегружены. Впрочем, не стоит беспокоиться — у вас все в порядке.

Обзор инвестиционного фонда GLVD

БПИФ GLVD инвестирует в акции с низкой волатильностью, то есть в акции со стабильными ценами. Целевым бенчмарком является заказной индекс IRGLV, рассчитываемый Московской биржей. GLDV физически реплицирует индекс, покупая акции в соответствии с весами индекса.

Акции с низкой волатильностью, как правило, представляют эмитентов со стабильным и сильным бизнесом. Они более устойчивы на просадках, чем широкий рынок в целом, но могут показывать более низкую доходность. При этом отдача на риск обычно выше, чем для широкого рынка акций.

Критериями индекса являются: 1) free-float>10%, 2) дневной оборот торгов более 5 млн. долларов, 3) стандартное отклонение дневных доходностей, 4) ROE, NetDebt/Equity, Earnings volatility. Индекс ребалансируется каждый март и сентябрь.

В индексе представлены акции из США (

57%), Великобритании(10%), Швейцарии (8%) и прочих. Из индустрий представлены потреб товары (26%), здравоохранение 20%, информационные технологии 23,8%.

Дивиденды GLVD получает от эмитентов, но инвесторам не распространяет. Все полученные дивиденды реинвестируются обратно в БПИФ.

Суммарные комиссии (TER) GLVD составляют 0.99%. Из них 0.89% забирает себе Управляющая Компания, 0.09% берет депозитарий и биржа, а 0.01% остается на иные расходы.

Управляющая компания ДоходЪ. Компания работает на рынке управления активами с 2003 году. Депозитарием является аффилированная Доходу компания Актив.

Управляющая компания: общество с ограниченной ответственностью «управляющая компания «доходъ» .

Специализированный депозитарий: акционерное общество актив .

Реестр владельцев паев: акционерное общество актив .

Покупка ETF производится на Московской Бирже через лицензированных брокеров. Для покупки ETF необходимо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет у брокера, после чего произвести покупку ETF. Ниже представлены рекомендуемые нами брокеры.