Скай Сюй, которому принадлежат 30% акций ретейлера Shein, потеряет $15 млрд состояния из-за неудачно выбранного момента для IPO компании, пишет Bloomberg. Сейчас внимание рынка перетягивают на себя игроки, связанные с ИИ
Во вторник, 1 сентября, акции китайской компании Shein, специализирующейся на быстрой моде, начнут торговаться на бирже в Гонконге. В ходе IPO cтоимость компании была оценена в $26 млрд, тогда как в 2022 году она достигала $100 млрд. В результате листинга личное состояние ее основателя и CEO Ская Сюя, владеющего 30% акций компании, сократится примерно на $15 млрд и составит $8 млрд, подсчитал Bloomberg.
Ранее Shein стоила дороже материнских компаний H&M и Zara, а состояние ее руководителя Ская Сюя превышало $23 млрд.
Однако за четыре года ситуация изменилась. Shein успела столкнуться с пошлинами, пристальным вниманием со стороны властей и растущей конкуренцией. В период пандемии бизнес процветал благодаря молодым покупателям, но затем рост выручки замедлился.
Как пишет Bloomberg, стратегия компании была основана на обходе импортных пошлин в США и Европе за счет отправки небольших партий товаров. Однако эта стратегия потеряла смысл после отмены администрацией президента США Дональда Трампа ключевой льготы по таможенным пошлинам и введения Евросоюзом фиксированных пошлин на небольшие посылки.
Сокращение состояния Сюя на $15 млрд связано в том числе с неудачным выбором времени IPO. Китайские потребительские бренды, вышедшие на биржу за последний год, поначалу привлекали инвесторов, но затем их затмили дебюты компаний, связанных с ИИ.
Как отмечает управляющий портфелем международных акций в компании U Ethical Investors Сэм Уайатт, Shein упустила свой шанс. По его словам, сейчас электронная коммерция куда менее привлекательна для инвесторов, чем искусственный интеллект.
Того же мнения придерживается управляющий директор China Market Research Group Шон Райн, который считает, что инвесторы и потребители больше не проявляют к этому ретейлеру сверхбыстрой моды такого же интереса, как раньше.
«Выжидая, они упустили «золотые окна» возможностей», — цитирует его CNBC.
С этой точкой зрения согласен также Ленни Зефирин из The Zephirin Group. Спроса на бумаги компании может не быть, полагает он. «Ажиотаж вокруг Shein пропал. Спрос сейчас сосредоточен на ИИ, полупроводниках, микросхемах памяти, хранении данных, облачной инфраструктуре. А Shein ничего из этого не предлагает», — говорит аналитик.
Профессор кафедры моды и одежды в Университете Делавэра Шэн Лю полагает, что тенденции на рынке меняются не в пользу Shein, особенно в последние годы. По его мнению, искусственный интеллект уравнивает шансы конкурентов Shein — благодаря ИИ они смогут лучше и быстрее подстраиваться под меняющиеся вкусы потребителей.
«Два-три года назад самой обсуждаемой темой была Shein — китайская компания, которая могла бы выйти на IPO в США, потому что у нее уже был сильный бренд в сфере быстрой моды и высокая узнаваемость среди потребителей, — рассказывает директор по инвестициям в Rayliant Global Advisors Джейсон Хсу. — Но сейчас самая обсуждаемая тема — это искусственный интеллект».
Shein пыталась выйти на биржу в период своего расцвета, но не смогла закрепиться на рынках Нью-Йорка и Лондона, где компания столкнулась с пристальным вниманием из-за условий труда. Цепочка поставок компании сосредоточена в Китае, но ключевыми рынками сбыта являются США и Европа. Руководство компании дистанцировалось от ее китайского происхождения и перенесло штаб-квартиру в Сингапур, хотя для проведения IPO ей все равно требовалось одобрение китайских регуляторов.
Как сообщило агентство Reuters в начале августа, Shein стремится к оценке в $30-40 млрд, но в Bloomberg считают, что такая высокая оценка «может потребовать подтверждения как чистого изменения структуры рынка, так и безупречного исполнения европейских регуляторных требований».
Читайте «РБК Инвестиции» в «Макс».