Регулятор объяснил рост ставок на денежном рынке стратегией крупных игроков
Банк России не наблюдает сложностей с ликвидностью в отечественном банковском секторе. Недавнее повышение ставок на денежном рынке объясняется исключительно стратегией отдельных крупных участников. В середине июля стоимость однодневных займов заметно превысила ключевую ставку, однако это произошло не из-за дефицита средств. Некоторые кредиторы предпочли оставить избыточную ликвидность на корреспондентских счетах в ЦБ вместо размещения на рынке, из-за чего заемщикам пришлось предлагать более высокие ставки для привлечения нужного объема средств.
Чтобы удовлетворить возросший спрос и сузить спред, регулятор провел три аукциона репо* «тонкой настройки». В Банке России подчеркнули, что продолжат использовать этот инструмент с учетом потребностей сектора и текущих рыночных условий. «По мере того как банки адаптируются к новому подходу, волатильность ставок снизится», — отмечается в комментарии ЦБ. При этом средняя потребность кредитных организаций в ликвидности за июль составила 5,1 трлн ₽, оставшись на уровне июня.
Структурный дефицит ликвидности** в июле увеличился на 0,3 трлн ₽, а объем наличных денег в обращении за этот период возрос на 0,7 трлн ₽. Регулятор пока сохраняет прогноз по структурному дефициту на 2026 год в диапазоне от 2,4 до 3,6 трлн ₽. Банк России планирует уточнить эти ожидания в следующем выпуске профильного документа.
*Репо — вид сделки, при которой ценные бумаги продаются с обязательством их обратного выкупа по заранее определенной цене. Для банков это основной способ получить быстрые деньги от Центрального банка под залог своих активов для поддержания текущей работы.
**Структурный дефицит ликвидности — ситуация в банковской системе, когда коммерческим банкам требуется больше денег от Центрального банка, чем они могут разместить у него на депозитах. Это состояние заставляет банки активнее занимать средства у регулятора, что позволяет ЦБ эффективнее управлять рыночными ставками и инфляцией.
Подпишись на MP в MAX